Dans un contexte marqué par la montée des tensions géopolitiques et la multiplication des cybermenaces, les besoins de sécurité n'ont jamais été aussi importants. Lancé en juillet 2025, le fonds SLGP Cyber Défense investit dans deux thématiques complémentaires, la défense et la cybersécurité, portées par des tendances de long terme. Swiss Life Gestion Privée a lancé le fonds SLGP Cyber Défense le 21 juillet 2025 afin de répondre à un enjeu majeur, désormais ancré dans la durée : la protection des populations civiles contre les agressions émanant d’autres Etats, que ce soit sous la forme de confrontation militaire directe ou, plus en amont, de cyberattaques visant les infrastructures vitales et les entreprises. En plus du caractère actif d’une gestion d’actions internationales, le fonds se distingue donc par sa présence simultanée sur deux thèmes complémentaires économiquement et boursièrement : la défense et la cybersécurité.

Défense : un contexte porteur pour les 10 prochaines années

Les tensions internationales demeurent le principal moteur de croissance du secteur de la défense. L’absence d’issue proche dans le conflit Russie-Ukraine, les enjeux des nouvelles routes arctiques, le renforcement des capacités militaires de Taïwan face à la menace chinoise et, au Moyen-Orient, les attaques houthies et les risques induits sur les approvisionnements énergétiques confirment une hausse durable des besoins de sécurité. Le Japon, l’Inde et de nombreux pays européens (Finlande, Norvège, Pologne, Suisse) poursuivent également le renforcement de leurs dispositifs de défense. Dans un revirement historique significatif, l’Allemagne a mis en place une brigade de 5000 hommes sur le sol lituanien.

En conséquence, les dépenses de défense des pays de l’OTAN devraient progresser à un rythme annuel moyen d’environ 13 % jusqu’en 2030. Les investissements mondiaux du secteur Aéronautique & Défense devraient croître de 22 % en 2026, soutenant particulièrement les systèmes terrestres, la défense antimissile et anti-drones (sur le modèle chinois) et les capacités navales. Les perspectives de moyen / long terme pour la défense sont donc très bien orientées, mais deux points d’interrogation subsistent :

  •  Les opinions publiques seront-elles prêtes, dans un contexte général de dettes étatiques importantes, à accepter des arbitrages budgétaires en faveur de la défense ?
  •  La capacité de l’Ukraine à mener des contre-attaques ciblées très en profondeur sur le territoire russe ne va-t-elle pas amoindrir l’intérêt pour l’armement conventionnel (blindés en particulier) ?

Les résultats de groupes de défense cet été ont été à l’image du marché dans sa globalité : excellents, avec souvent des relèvements de perspectives et des carnets de commandes record : nécessité de riposte crédible face à la Russie (spatial, défense antimissile) pour l’Europe, programme “Golden Dome” aux Etats-Unis. Toutefois, malgré ces fondamentaux favorables, les valeurs du secteur ont corrigé depuis la mi-août sous l’effet de la hausse des taux d’intérêt et des contraintes budgétaires.

Dans un tel contexte, une gestion méthodique de conviction est à privilégier par rapport à une exposition passive via des ETF (fonds indiciels) sur le secteur de la défense. La diversification internationale constitue un plus.

 

Cybersécurité : intensification des menaces

Du côté de la cybersécurité, l’été a été marqué par une hausse des cyberattaques attribuées à des acteurs principalement liés à la Chine, la Russie et l’Iran, les infrastructures publiques, énergétiques et financières restant des cibles privilégiées.

Parallèlement, l’intégration de l’intelligence artificielle dans les opérations malveillantes accroît la sophistication et le volume des attaques, rendant le rôle des entreprises de cyberprotection encore plus crucial.

La demande reste en outre portée par la multiplication des flux de données, les exigences réglementaires et le développement des infrastructures de cloud souverain, permettant l'hébergement des données dans un cadre maîtrisé localement. A titre d’illustration, le marché mondial de l’authentification pourrait plus que quadrupler d’ici 2036. Sans surprise, les grands acteurs de la cybersécurité ont publié des résultats supérieurs aux attentes et maintiennent des perspectives de croissance élevées.

Ainsi, les deux piliers de la stratégie du fonds SLGP Cyber Défense ont connu des fortunes estivales variables : alors que les valeurs de défense ont subi une correction boursière à partir du 18 août malgré des perspectives opérationnelles très solides, les sociétés de cybersécurité se sont bien tenues grâce à la croissance liée à l’IA et à la hausse structurelle des besoins de protection numérique. Les cas d’investissement demeurent favorables pour les deux secteurs.

Au 31 août, SLGP Cyber Défense affichait une performance de +16,89% depuis son lancement (entrée en vigueur de la nouvelle stratégie) *.

* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.  

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